Деньги для наблюдения за населением: Европейский центральный банк ускоряет проект цифрового евро

10.11.2025
Оригинальный перевод: аналитик Tavid Mait Kraun

Перевод с эстонского: Freed Kruusberg

Европейский центральный банк подписал контракты с крупными технологическими компаниями, которые по рамочному соглашению создадут необходимую технологическую архитектуру для новой цифровой валюты центрального банка (CBDC). Однако не заметно, что центральный банк проявлял бы какое либо беспокойство по поводу рисков для приватности и свободы, которые несёт с собой цифровая валюта, пишет экономист и управляющий фондом Даниэль Лакаль (Daniel Lacalle) в своём блоге.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) ускоряет реализацию плана по внедрению цифрового евро и нанял специалистов для разработки его архитектуры. Однако люди справедливо обеспокоены, так как цифровая валюта центрального банка (CBDC) несёт серьёзные угрозы для приватности пользователей. Коммерческие банки также встревожены, поскольку CBDC может серьёзно ограничить способность банковского сектора предоставлять кредиты и функционировать должным образом.

Цифровые валюты центрального банка могут стать опасным инструментом, поскольку угрожают приватности и стабильности финансовой системы, а также позволяют ещё больше централизовать власть в сфере денежно-кредитной политики.

CBDC — это не то же самое, что электронные деньги. Цифровой евро предоставляет центральному банку беспрецедентные возможности для отслеживания деятельности людей. В отличие от электронных платежей, цифровая валюта центрального банка обеспечивает государственным органам прямой доступ к каждой транзакции и каждому депозитному счёту. Это означает утрату финансовой приватности граждан. Появляется возможность мониторинга, контроля и даже наказания финансового поведения, неугодного властям.

Кроме того, CBDC исключает из финансовой системы механизмы, ограничивающие создание новых денег из воздуха. Обходятся коммерческие банки и традиционные кредитные механизмы. CBDC позволяет незамедлительно увеличивать денежную массу для финансирования государственных расходов. Обычные механизмы контроля бюджетной дисциплины исчезают.

Обход коммерческих банков

Коммерческие банки выполняют функцию механизма циркуляции денег в системе. Устранение этого звена дестабилизирует кредитование и может привести к резкому сокращению роли частного сектора на рынке займов.

Основным аргументам сторонников цифрового евро является возможность более эффективного применения денежно-кредитной политики. Однако при тщательном анализе этот аргумент оказывается несостоятельным. Указанные преимущества не требуют централизованной валюты — тем более монополии центрального банка на денежно-кредитную политику. Если бы это действительно было целью, политики поощряли бы децентрализацию и конкуренцию, а не централизованное планирование. Реальная цель — больший государственный контроль и финансирование бюджетных расходов, а не реальное улучшение условий для потребителей и вкладчиков.

CBDC свидетельствует о том, что центральные банки не стремятся сделать валюту как таковую привлекательной для инвесторов (и обычных людей), укрепив её. Вместо этого граждан принуждают к её использованию.

Рамочные соглашения с технологическими компаниями

В октябре 2025 года Европейский центральный банк заключил рамочные соглашения с десятью крупными технологическими компаниями для разработки ключевых компонентов функционирования и инфраструктуры цифрового евро. Общая стоимость контрактов достигает 1,1 миллиарда евро. Среди компаний — Giesecke+Devrient (разработка офлайн-платёжных решений), Feedzai (использование искусственного интеллекта для обнаружения мошенничества), Almaviva и Fabrick (разработка мобильных приложений-кошельков), а также Senacor FCS (обеспечение безопасного обмена платёжными данными).

Эти соглашения готовят еврозону к возможному вводу цифрового евро уже в 2029 году. Контракты охватывают разработку программного обеспечения, обеспечение безопасности и предотвращение мошенничества.

ЕЦБ заявляет, что данные соглашения являются лишь частью планирования, и валюта не будет выпускатся до принятия необходимых законов и утверждения последующих этапов проекта. Компании помогут разработать и протестировать множество технических деталей: от обнаружения мошенничества в реальном времени до использования цифровых денег офлайн. Примечательно, что ни один из этих этапов не посвящён обеспечению приватности, ограничению государственного контроля или сохранению существующих кредитных механизмов.

Опасения по поводу приватности

Европейские коммерческие банки обеспокоены тем, что цифровой евро может негативно повлиять на их основной бизнес. И они правы. Ряд депутатов Европейского парламента считают, что розничный цифровой евро вынудит граждан переводить значительную часть депозитов из коммерческих банков на счета в центральном банке. Центральный банк получит доступ ко всем финансовым данным граждан. Это вызывает серьёзное беспокойство о приватности пользователей. Риски сохраняются несмотря на то, что центральные банки «обещают» не использовать эти данные по нецелевому назначению.

Банки утверждают, что цифровой евро изымет деньги из финансовой системы, находящейся в частных руках, затруднив кредитование финансовыми учреждениями. Такая централизованная система будет отдавать приоритет финансированию государственных расходов вместо поддержки домохозяйств и предприятий. Банки также будут вынуждены адаптировать свои системы под новую валюту и создавать соответствующую инфраструктуру, что сопряжено с большими затратами. Нормативно-правовая база пока неопределённа, а защита приватности в лучшем случае расплывчата.

CBDC позволяет центральным банкам видеть все финансовые транзакции граждан. Это предоставляет государству возможность изучать, ограничивать и даже карать определённые действия пользователей. С помощью цифрового евро центральный банк сможет быстро увеличивать количество денег в обращении, обходя механизмы, связанные со спросом на кредит в банковском секторе. По сути, CBDC устраняет инфляционные ограничения и ставит денежно-кредитную политику в зависимость от того, на что политики хотят тратить средства.

CBDC неизбежно отодвинет коммерческие банки на периферию, централизуя финансовую власть в руках политиков и технократов.

Инструмент общества наблюдения

Даже текущая независимость центральных банков и законы о защите приватности могут оказаться недостаточныой мерой решения проблемы. Централизация власти всегда сопряжена с риском, даже при наличии законов о защите данных и предполагаемой независимости центральных банков.

Центральные банки исторически постоянно подвергались политическому давлению в целях финансирования государственных расходов посредством инструментов денежно-кредитной политики. Цифровой евро станет очередным инструментом, позволяющим неограниченно увеличивать траты и размывать стоимость валюты. Банковский сектор — последний механизм, ограничивающий такую практику.

Если бы государствам действительно нужны были эффективность, инновационные технологические решения и более сильная валюта, они поощряли бы децентрализацию и конкуренцию, а не наоборот.

Цифровой евро — это инструмент общества наблюдения, замаскированный под деньги. Правительства сделают всё возможное, чтобы использовать его для прямого финансирования своих бюджетов. Если вы верите, что те же экономические политики, которые допустили неконтролируемый рост долгов и расходов, начнут защищать покупательную способность валюты, — вы живёте в мире фантазий.