Инвесторы делают долгосрочные ставки на золото и биткоин

Автор: аналитик Tavid Майт Краун

Инвесторы массово инвестируют в золото и биткоин на фоне ожидаемого ослабления валют. Крупнейший инвестиционный банк США JPMorgan Chase считает, что тенденция перехода инвесторов в защитные активы – золото и биткоин – будет долгосрочной.

По мнению аналитиков банка, эти инструменты приобретают всё большее структурное значение в инвестиционных портфелях как средство защиты от геополитических рисков и инфляции. Также было отмечено, что в 2024 году на крипторынке наблюдался рекордный приток капитала.

Инвесторы всё чаще используют золото и биткоин для хеджирования рисков обесценивания валют (англ. debasement trade). JPMorgan связывает это с несколькими факторами: значительным ростом геополитической напряженности с 2022 года, неопределенностью в отношении долгосрочной инфляции и опасениями по поводу обесценивания долгов на фоне устойчиво высоких бюджетных дефицитов в ведущих экономиках мира.

Данную стратегию защиты от обесценивания валют разделяют многие известные инвесторы. Так, Пол Тюдор Джонс (Paul Tudor Jones) и Стэнли Дракенмиллер (Stanley Druckenmiller) делают крупные ставки на сырьевые рынки и золото. Дракенмиллер в феврале прошлого года продал все акции технологического сектора и купил акции двух крупнейших в мире золотодобывающих компаний. Джонс диверсифицировал свой портфель между золотом и биткоином. Прославившиеся благодаря экранизации фильма «The Big Short» инвесторы, которые перед финансовым кризисом 2008 года сделали крупные ставки на падение рынка недвижимости, недавно сделали значительные вложения в золото.

Правительство США или отдельные штаты планируют создать резервы в биткоинах

В декабре управляющая компания Vaneck представила прогноз, согласно которому федеральное правительство США или как минимум один из штатов – Пенсильвания, Флорида или Техас – сформирует собственный резерв биткоинов.

Аналитики JPMorgan отмечают резкий рост интереса к инвестициям в криптовалюту. Объем открытых позиций в биткоин-фьючерсах увеличился с 18 миллиардов долларов в январе до 55 миллиардов долларов к декабрю. По данным Bloomberg, в ноябре прошлого года совокупный объем активов биржевых фондов, торгующих биткоином, впервые в истории превысил 100 миллиардов долларов.

Масштаб притока инвестиционных средств в золото демонстрирует приведенный ниже график. Он отражает долю драгоценного металла в портфелях инвесторов относительно акций, облигаций и денежных средств. В статистике учтены данные центральных банков и частных инвесторов (за исключением коммерческих банков), которые владеют золотыми монетами и слитками либо инвестируют в биржевые фонды (ETF), обеспеченные физическим золотом.