Графики: рост средней зарплаты в Эстонии в евро и золоте с 1992 года

Автор: аналитик Tavid Майт Краун

Человек, получающий в Эстонии среднюю зарплату, и начиная с 1992 года каждый год инвестирующий одну месячную зарплату в золото, не только сохранил покупательную способность своих сбережений, но и существенно ее увеличил за этот период. Рассмотрим данные подробнее.

На первом графике показана средняя зарплата в Эстонии с момента восстановления независимости в 1992 году. Важно отметить, что средняя зарплата указана в евро. Евро же был создан только в 1999 году. Департамент статистики (Statistikaamet) не публиковал точный метод расчета пересчета средней зарплаты в евро, но предположительно в расчетах, по крайней мере частично, использовался курс немецкой марки (курс эстонской кроны был привязан к курсу немецкой марки).

Если в 1992 году средняя зарплата в Эстонии составляла всего 35 евро, то уже через десять лет она выросла более чем в 10 раз – до 393 евро. Очень быстрый рост средней зарплаты происходил именно в 90-х годах. Основной причиной этого можно считать переход от плановой экономики к рыночной экономике.

«Переход к демократии и рыночной экономике подобен прыжку через пропасть: нога уже не опирается на острый край скалы, но еще и не приземлилась на твердый противоположный берег», – сказал президент Леннарт Мери в 1994 году.

Можно сказать, что восстановление кроны и переход к рыночной экономике оказались довольно успешными. Поскольку вся экономика была, по сути, реструктурирована, а эффективность и производительность росли очень быстро, то это сопровождалось сверхбыстрым ростом зарплат.

Средняя зарплата быстро росла и непосредственно в период перед экономическим кризисом 2008 года, достигнув пика в 825 евро.

При этом 2009 год был единственным годом, когда в годовом сравнении средняя зарплата снизилась. Во все остальные годы средняя брутто-зарплата в Эстонии росла.

Цена золота выросла более чем в десять раз

На следующем графике показана динамика цены золота в евро. Данные взяты из статистики Всемирного Совета по Золоту (World Gold Council), где цены указаны по состоянию на конец каждого года (кроме 2024 года). Цены в евро за 1992–1999 годы рассчитаны на основе курсов валют европейских стран. В тот период курс эстонской кроны был привязан к немецкой марке в соотношении 8 эстонских крон за 1 немецкую марку.

В 1990-х годах цена золота в основном двигалась в боковом тренде. Основными причинами были снижающийся темп инфляции, относительно низкий уровень государственного долга и широкая «финансиализация» западных и многих азиатских стран. С появлением интернета и новых технологий резко возросла значимость финансовых рынков, а также количество финансовых инструментов и институтов доступных для инвесторов. В связи с более легким доступом к ценным бумагам резко выросло и число инвесторов. В 1980-х и 1990-х годах в основном инвестировали в государственные облигации. Золото же было довольно непопулярно среди инвесторов. Среди прочего, в тот период от своих золотых запасов отказались многие центральные банки, включая Банк Эстонии.

Как выяснилось в 2000-х годах, 1990-е на самом деле были очень хорошим периодом для приобретения и накопления золота. В 2002–2012 годах цена золота в евро выросла на 378 процентов.

Средняя зарплата в Эстонии в унциях золота

На следующем графике показана цена золота в евро, поделенная на среднюю зарплату. С начала 1990-х средняя зарплата, измеренная в золоте, росла очень быстро, достигнув пика в 2004 году, когда за одну месячную зарплату можно было купить 1,46 унции золота. После этого средняя зарплата, измеренная в золоте, находилась скорее в нисходящем тренде или двигалась в боковом направлении.

Как упоминалось выше, основной причиной быстрого роста в 1990-х годах был переход от социализма к рыночной экономике. После 1998 года средняя зарплата в унциях золота колебалась между 1,46 и 0,71 унции. Данный график довольно хорошо иллюстрирует то, как инвестирование в золото позволяет сохранять покупательную способность в долгосрочной перспективе.

Одна средняя зарплата в золото каждый год

Предположим, что с 1992 года человек, получающий среднюю зарплату, в конце каждого года инвестировал одну месячную зарплату в золото (включая 2024 год). Сейчас у него было бы 31,5 унции золота, стоимость которого в настоящее время составляет 77 332 евро.

Если бы этот человек хранил те же деньги в валюте (в кронах и евро), у него на сегодняшний день осталось бы 25 880 евро (откладывая одну среднюю зарплату каждый год с 1992 года). Это составило бы примерно 12,9 нынешних средних месячных зарплат.

По состоянию на второй квартал 2024 года 77 332 евро эквивалентны 38,5 средним месячным зарплатам. В нашем примере гипотетический человек с 1992 года инвестировал в золото в общей сложности 33 месячные зарплаты. При конвертации накопленного золота в евро сегодня он получает дополнительные 5,5 средних месячных зарплат. Это демонстрирует, что регулярные инвестиции в золото не только помогли сохранить стоимость сбережений, но и увеличили покупательную способность.