Добавить новое оповещение о цене

В июле золото продемонстрировало свою сильную позицию на рынке. Увидим ли мы новые рекорды в ближайшем будущем?

Опубликовано Mait Kraun в разделе Финансовые новости 14.08.2024
Цена золота (XAU-EUR)
2521,67 EUR/oz
  
- 13,12 EUR
Цена серебра (XAG-EUR)
29,08 EUR/oz
  
+ 0,02 EUR

05.08.2024
Автор: аналитик Tavid Майт Краун

В июле цены на золото показали значительный рост, и в начале августа золото торгуется вблизи рекордных цен. Этому способствуют высокий физический спрос, ожидания снижения процентных ставок и общая политическая нестабильность. Каковы же перспективы дальнейшего роста цен на золото?

В июле цена на золото выросла на 5,2 процента и составила 2447,6 доллара за унцию. Рекордный максимум был достигнут 16 июля и составил 2468,4 доллара (цена при закрытии торгов). Внутридневной рекорд был достигнут 17 июля, когда золото достигло отметки 2483,8 доллара за унцию.

Цена оставалась высокой и в начале августа: к полудню 5 августа она была на уровне 2440 долларов. Если в долларовом эквиваленте золото неоднократно устанавливало новые рекорды во время последних трех подъёмов, то в евро цена стабильно колебалась в диапазоне 2270–2280 евро, что указывает на боковой тренд. Однако технический анализ цены золота играет более значимую роль именно в долларах.


А вот серебро в июле показало себя не лучшим образом. Цена унции упала в общей сложности на 0,5 процента, и серебро завершило месяц на отметке 29 долларов за унцию. В августе падение продолжилось, и на момент написания статьи унция стоила 28,3 доллара.

Сообщения Федеральной резервной системы и покушение на Трампа

В первой половине июля на рост цен на золото повлияли выступления председателя Федеральной Резервной Системы (ФРС) Джерома Пауэлла, а также покушение на кандидата в президенты США от Республиканской партии Дональда Трампа.

В частности, глава ФРС Пауэлл 15 июля заявил, что Федеральный Резерв не будет ждать, пока инфляция упадет до 2%, чтобы начать снижать процентные ставки. После этого рынки оценили вероятность сентябрьского снижения базовой ставки в 100%. Снижение процентных ставок традиционно сопровождается снижением доходности государственных облигаций США и давлением на курс доллара. И то, и другое положительно влияет на цену золота.

Кроме того, данные по рынку труда США за начало августа оказались значительно хуже ожиданий. Уровень безработицы вырос на 0,2 процентного пункта, а количество созданных рабочих мест оказалось значительно ниже прогнозов. Слабость также наблюдалась в показателях промышленного производства и сферы услуг.

Через два торговых дня после покушения на Дональда Трампа золото подорожало до нового рекорда.

Спрос на золото остается высоким

В конце июля Всемирный Совет по Золоту (World Gold Council или WGC) опубликовал отчет о состоянии рынка золота за второй квартал, который показал, что спрос на золото весной оставался на рекордном уровне. В целом мировой спрос вырос на 4 процента (до 1 258 тонн) – это самый высокий показатель второго квартала с тех пор, как WGC начал публиковать данные о рынке в 2000 году.

Основными факторами роста спроса стали закупки центральных банков и внебиржевые сделки (англ. ОТС dealover the counter). Важно отметить, что центральный банк Китая не увеличивал свои официальные золотые резервы два месяца подряд, после того как 18 месяцев подряд осуществлял закупки золота. С другой стороны, и Индия, и Польша были активны на рынке золота, увеличив свои резервы на 19 тонн за квартал. На третьем месте оказалась Турция, купившая 15 тонн золота.

В апреле глава Резервного Банка Индии (РБИ) Шактиканта Дас заявил: «Мы наращиваем золотые резервы, а данные об этом публикуются время от времени». Официальные золотые резервы Индии выросли до 841 тонны, что составляет 10 процентов от общего объема резервов.

В то же время надо учитывать, что центральные банки отрапортовали только 33% своих покупок – 67% не были отражены в отчетности. Это означает, что Китай может продолжать тайно скупать большие объемы золота, но афишировать этого не хочет.

Положительным моментом для рынка золота является и то, что в последние месяцы на Западе начался приток денег в фонды, торгуемые на бирже, после периода большого оттока средств в прошлые периоды.

Технический анализ

С марта золото пользуется сильной поддержкой на уровне 2300 долларов, от которого оно неоднократно отскакивало. Достигнутый в июле рекорд означает, что каждое из трех последних ралли сопровождалось новым рекордом, превышающим предыдущие. Это свидетельствует о силе рынка золота, несмотря на то, что в июне наблюдалась техническая слабость рынка.

Сейчас сложно предсказать, в каком направлении будет двигаться золото в краткосрочной перспективе. Однако стоит отметить, что август и сентябрь традиционно являются сильными месяцами для этого металла. Физический спрос остается высоким, и если ФРС решит снизить процентные ставки в сентябре, золото может продолжить укрепляться. Поэтому через несколько месяцев я бы скорее ожидал, что цены останутся на высоком уровне или даже достигнут новых рекордов.

В то же время есть явные признаки ухудшения экономических показателей в США. По моим оценкам, в ближайшие 12 месяцев вероятность рецессии в США превышает 50 процентов. Если рецессия будет сопровождаться каким-либо финансовым кризисом, золото также может временно пойти вниз. Именно это мы наблюдали во время экономических спадов 2008 и 2020 годов. Причина кроется в том, что турбулентность на финансовых рынках, как правило, создает проблемы с ликвидностью для финансовых институтов, и золото часто продают, чтобы повысить ликвидность.

Однако как правило эти падения были кратковременными, а реакция центральных банков – низкие процентные ставки и эмиссия денег – в свою очередь, как правило, очень благоприятна для золота. Например, во время финансового кризиса 2008 года цена золота упала на 30% за шесть месяцев, но затем выросла в три раза за три года.

Вместе с тем стоит отметить, что в долгосрочной перспективе золото имеет четкий восходящий тренд, и нет причин ожидать сильного падения. Даже в случае экономического кризиса нельзя с полной уверенностью сказать, что золото сразу упадет в цене или насколько сильно это снижение может быть. И даже если золото временно подешевеет, трудно предсказать, до какого уровня оно опустится. Например, золото может сначала вырасти до диапазона 2700–2900 долларов на фоне высокого спроса, а затем, во время финансовых потрясений, снизиться до текущих значений.

Цена золота (XAU-EUR)
2521,67 EUR/oz
  
- 13,12 EUR
Цена серебра (XAG-EUR)
29,08 EUR/oz
  
+ 0,02 EUR

Возможно Вас заинтересует также