04.03.2025
Автор: аналитик Tavid Майт Краун
Центральные банки многих стран продолжают активно наращивать золотые резервы. Особенно заметно это среди развивающихся государств и ряда стран Восточной Европы. Согласно данным Всемирного Совета по Золоту (World Gold Council), Банк Эстонии занимает одно из последних мест в мире по золотым запасам, как по их общему объему, так и по доле в инвестиционных активах центрального банка.
Сегодня, согласно данным WGC, Банк Эстонии обладает лишь 256,6 килограммами золота, что на конец 2024 года составляло 0,89% от инвестиционных активов. Общий объем инвестиционных активов Банка Эстонии по состоянию на конец 2023 года состовлял 2 миллиарда евро.
В мировом рейтинге золотых запасов, включающем данные по 107 странам, Эстония занимает 101-е место по абсолютному объему золота и 97-е место по его доле в резервах.
Большая часть золотого запаса Эстонии была продана
Еще в начале 1990-х годов более 90% инвестиционных активов Банка Эстонии приходилось на золото – это был самый высокий показатель в мире на тот момент. По мнению центрального банка, цена на золото была слишком волатильной, чтобы обеспечить стабильность кроны по фиксированному курсу. Взамен золота было решено приобрести государственные облигации.
Основная часть золотых резервов была продана в 1992–1993 годах, когда было реализовано около 11 тонн золота по средней цене 367 евро за унцию. Сегодня цена унции золота приближается к 2800 евро.
На сегодняшний день самый большой объем золотых запасов официально принадлежит США – 8133,5 тонны. Следом идут Германия, Италия, Франция и Россия. Примечательно, что более 70% резервов США, Германии, Италии и Франции хранятся именно в золоте.
Сравнение с ближайшими соседями
Если сравнивать Эстонию с ее ближайшими соседями по ЕС, становится очевидно, что в других центральных банках доля золота в резервах значительно выше. В Финляндии она составляет около 22 процентов, в Польше и Швеции – около 17 процентов, в Латвии – около 11 процентов, а в Литве – около 7 процентов. В Эстонии доля золота составляет меньше 1 процента.
В Центральном банке России золото составляет около 32% от всех резервов. В последние годы этот показатель увеличился из-за заморозки российских валютных резервов в западных странах.
Примечательно, что Польский национальный банк в прошлом году стал крупнейшим покупателем золота среди всех центральных банков мира, приобретя 90 тонн драгоценного металла. Глава ЦБ заявил, что стремится довести долю золота в резервном портфеле страны до 20 процентов. Всего в резервах страны насчитывается около 450 тонн золота.
«Почему центральный банк владеет золотом? Потому что золото сможет сохранит свою покупательную способность и ликвидность, даже в условиях когда с глобальной финансовой системой случится что либо непредвиденное, – заявил глава Польского ЦБ Адам Глапиньский. – Мы готовимся к самым неблагоприятным сценариям».
Банк Эстонии, напротив, пишет на своем сайте, что золото хранится в резерве скорее по «историческим», чем по финансовым причинам.
Запасы Латвии, Литвы и Швеции остались неизменными
В 2014 году, в рамках присоединения к еврозоне, Латвия передала 1,1 тонны золота в распоряжение Европейского центрального банка. В настоящее время ее золотые резервы составляют 6,66 тонны. Это чуть более 10% инвестиционных активов страны. Золотые запасы Литвы составляют 5,82 тонны, что эквивалентно 6,58% инвестиционных активов.
Золотые запасы Швеции в настоящее время достигают около 126 тонн, что ставит страну на 33-е место среди стран мира. При этом в период с 2005 по 2009 год страна продала около 60 тонн драгоценного металла.
У Центрального банка Норвегии еще в конце 2003 года было примерно 37 тонн золота. Однако уже к 2004 году он полностью распродал свои золотые резервы. Единственное золото, оставшееся в распоряжении страны, – исторические монеты, вывезенные в Великобританию до оккупации 1940 года. Эти монеты предназначены скорее для музейных экспозиций. Но несмотря на отсутствие физических золотых запасов, Норвежский государственный нефтяной фонд активно инвестирует в активы, связанные с золотом (например, акции горнодобывающих компаний).
