Krüptofirma Tether on tõusnud maailma üheks suurimaks kullaostjaks

23.09.2026
Autor: Tavidi analüütik Mait Kraun

Niinimetatud stabiilsete krüptorahade ettevõte Tether on olnud viimastel aastatel üks suurimaid kullaostjaid. Miks?

Tetheri ärimudel on emiteerida USDT krüptoraha – niinimetatud stabiilset krüptovaluutat, mille väärtus võrdub alati ühe dollariga. See annab krüptoinvestoritele võimaluse hoida raha “stabiilses” varas ilma krüptobörsilt lahkumata. Investorid saavad arvestada oma krüptoinvesteeringuid dollarites ilma, et peaks päriselt dollareid hoidma.

Seega sisuliselt on Tetheri eesmärk simuleerida USA dollarit ehk täita digitaalse dollari rolli. Nende peamine eesmärk on dollarisüsteemi laiendamine krüptomaailma – see võimaldab inimestel üle maailma kasutada dollarit ilma dollareid omamata. Tether on dollari pikendus krüptomaailma.

Tetheri tagatiseks on peamiselt USA riigivõlakirjad, mille pealt teenitakse intresse. Viimastel aastatel on neid intresse hakatud agressiivselt kulda investeerima. See on teinud Tetherist ühe suurima kullaostja maailmas.

Riigivõlakirju hoitakse põhjusel, et nende nominaalne väärtus on alati dollarites fikseeritud. See võimaldabki luua süsteemi, kus üks USDT võrdub alati ühe dollariga. See aga ei tähenda, et Tether peab USA dollarit tingimata heaks investeeringuks.

Teise kvartali lõpu seisuga oli Tetheril kokku 146,2 tonni kulda. Veidi enam kui kahe aasta jooksul on Tether oma kullareserve suurendanud ligi 100 tonni võrra. Hetkel ostetakse iga nädal 1-2 tonni kulda. Reservide väärtus ulatub dollarites umbes $20 miljardini.

Dollar kaotab ka edaspidi ostujõudu

Suur osa rahast investeeritakse kulda, sest juhtkond usub, et dollar kaotab ka edaspidi oma ostujõudu. Tegemist on seega huvitava paradoksiga. Ühest küljest saab juhtkond aru, et dollar on jätkuvalt domineeriv valuuta ning on ärimudeli üles ehitanud just sellele teesile. Teisest küljest investeeritakse aga saadud kasum kulda, mis näitab usalduse puudust dollari tuleviku suhtes.

Tetheri tegevjuht Paolo Ardoino ütles aasta alguses Bloombergile, et tema ootuste kohaselt saab Tetherist üks “maailma suurimaid kulla keskpanku”. Ardoino ootab, et USA geopoliitilised rivaalid tulevad peagi välja valuutadega, mis on kullaga tagatud.

“Kuld on loogiliselt võttes turvalisem vara kui ükskõik milline rahvuslik valuuta,” ütles ta. Tether plaanib ka edaspidi USA riigivõlakirjadelt saadud intressid kulda suunata.

Tether on väljastanud ka kullaga tagatud krüptoraha Tether Gold (XAUT), mille käes on enam kui 50 protsenti niinimetatud kulla stabiilsete kürptorahade turust.